文丨张洁

据不完全统计，2017年新媒体领域至少有104个融资案例，相较2016年的108例，虽然在数量上没有表现出优势，但上亿的融资案例数量明显提升。

与此同时，应了很多投资人2016年底的预言，短视频的风口进一步爆发，在2017年仍然是入局重点。

一些新兴玩家例如小程序，也引起不少资本瞩目。据新榜统计，截至2017年12月12日，至少有7亿资金押注小程序。随着微信生态对小程序的不断开放升级，想必2018年小程序会获得更多来自资本的力量。

2017年内容创业领域整体的融资状况如何？2018年又会有哪些投资趋势？我们采访了一些投资人，不如先看看他们的想法。

@范卫锋，高樟资本创始人

投资赛道更宽了，精神消费升级领域继续有机会

2017年，垂直新媒体的价值日益得到认可和挖掘。首先是财经领域，比如高樟系的十几家财经新媒体，2017年大多数又完成了新的融资，如市值风云、扑克投资家、读懂新三板、扑克投资家、新经济100人、商业人物、三声、42章经、真叫卢俊等等。我们的整个财经新媒体组合的市场估值，两年来上涨了500%以上。

相比之下，仅仅一年多前，市场上对于这些垂直财经新媒体的价值，还是抱着“看不懂”或者“看不上”的态度，很多资本对他们的态度从质疑、观望，正在变成跟进、抢夺。

在大众类垂直新媒体领域，虽然号称微信“红利期”已经过去，但是，高樟天使投资的菠萝斑马、星球研究所、真实故事计划、车叫兽等项目仍然逆势崛起，用户和收入双双高增长，也获得了资本的追捧。

2017年高樟继续天使投资了一批各垂直领域的优秀内容创业者。我特别想讲的是，在投资赛道上，2017年比2016年拓得更宽了，比如，我们天使投资的“大树君”，作为国内社会实验类短视频的第一自媒体频出爆款；“圈外”，作为年轻人在线商学院的黑马品牌，创始人在年轻人中享受着娱乐明星待遇。

2018年，高樟将继续专注投资于“精神消费升级”，在新媒体、文化娱乐、教育等赛道上进行投资，基本上仍然会是创始人们的第一个投资人，做好他们的“外部创业合伙人”，帮助他们实现梦想，这不仅仅有商业价值，更是一件有功德的事情。

@顾旻曼，真格基金董事总经理

新媒体投资进入下半场，重要的是找到扩张路径

整体来说，2017年的新媒体投资进入下半场。流量红利完全过去，如果不是占住了位置的头部内容，再要在常见通用的领域里获得大量用户难度大很多。资本整体也在寻找更能深入行业、建立产品壁垒的项目。

2018年，首先要看平台流量机会的变化，如果没有再度迎来流量红利，就要看内容公司如何能找到自己的扩张路径，不论是从获取更多客户，实现内容的进一步变现，还是寻找深入行业的机会，我还是非常期待看到市场进入更加理性的阶段之后，真正有价值的企业会有更加突出的表现。

@周昊，启明创投投资经理

内容创业由轻到重，进入全面视频化时代

2017年内容创业进入全面视频化的时代，从平台，工具到各个垂直领域的内容创作都在向视频靠拢。微博，淘宝，头条，点评等各大平台都把流量集中向视频内容倾斜，各个垂直领域的短视频，视频制作公司都开始崭露头角。

另一方面，内容的创业开始由“轻”到“重”，与16年基本都处于短视频的阶段相比，17年开始有越来越多的细分领域的重度内容节目制作及开发。IP运营等公司受到资本的关注。而头部内容生产者已经成为一个自带流量的IP，因此头部内容的价值更加突出。

此外，内容创业在广告以外的变现开始受到重视，帮助内容进行流量落地及变现的专业性服务公司也同样受到关注。

明年的话，持续看好细分垂直品类的内容创作，包括新文化、科技娱乐、ACG等内容。纯短视频的机会可能已经不多了，接下来的内容创业应该会更加专业化，过去两年随着视频内容领域快速发展所产生的流量红利将不复存在。拥有更加优质的内容制作和输出能力的公司会走得更远。

我们相信整个产业链的分工会更加明确。MCN多内容多渠道的管理，分发与变现能力如何，如何用内容驱动流量，都是创业者要思考的问题。IP的价值依然值得去挖掘。

此外，是否能够通过互联网的能力去提高传统的生产，制作，分发的效率。基于AI—尤其是数据驱动，能否实现这一目标也是一个可以探索的方向。虽然今年人工智能有不少泡沫，但如果能够在内容领域找到一个强应用场景去把技术落实，比如基于自然语言处理等的内容生产或基于数据挖掘的内容分发都有可能会有突破口。

@张弘，微影资本投资经理

流量衰退期，只有情感类内容逆势增长

2017年新媒体领域有两个比较重要的现象，一是内容付费或者说知识付费的崛起，二是移动端流量红利衰竭。

知识付费的崛起，打破了内容行业广告、版权销售等以传统toB模式为主的收入结构，打开了直接toC的市场空间。而移动端流量红利的衰竭，一方面让已有的头部内容价值更为凸显，另一方面也让新媒体从业者更加注重与线下流量的结合。

在内容付费领域，我们非常看好一些垂直品类的头部内容——与厮杀激烈的平台型公司相比，这些头部CP具备很强的内容制作能力，同时拥有精准流量及在垂直行业的绝对影响力，这些优势可以帮助头部CP快速孵化垂直领域的中腰部内容，有可能打造出垂直领域的平台级公司。

在垂直内容品类中，我们比较看好的几个赛道：个人成长类、情感类、亲子类以及金融类。这些内容品类背后都有较长的产业链，这让头部CP不仅能够通过付费内容变现，还可以通过付费内容筛选出极为精准的有付费意愿的用户，后续将这些用户转化到更高价值的交易中（咨询服务、产品售卖等等），打破传统内容CP的价值天花板。

我们基金对于这几个领域的头部内容已经做了相应布局。在这几类内容中，情感类是个非常有意思的品类，我们发现，在整个移动端流量衰退期，唯独情感类内容的流量是呈现出逆势增长的态势的，这可能与时下人们的焦虑、孤独、渴望得到安抚有很大关系。

关于2018年，内容付费仍然会是新媒体创业的重要方向，明年平台对头部CP的争夺会加剧，现在腾讯、网易、微博、头条这些互联网巨头都已加入到内容付费的战场，目前内容付费领域平台型公司已有近20家，市场格局尚未清晰。在这个阶段，头部CP因其极强的流量拉动能力及变现能力，会成为各大平台争夺的焦点，价值可能会被拉升。

另外，付费内容的MCN（帮助头部KOL打造爆款产品）的价值会凸显出来：今年在内容付费领域覆盖了几百个项目，发现实际上市场上最稀缺的不是大流量KOL，而是真正能帮这些大V打造出爆款付费产品的人。这样的人/机构对于头部KOL以及平台方都非常有价值，然而目前市场上还非常稀缺，可以说是整个内容付费产业链上一个空白的机会点，比较看好做相关业务的公司未来的价值。

持续关注渠道重塑带来的机会：新媒体领域每隔几年都会有渠道重塑的机会。

一种是由于技术推动的终端变化带来的渠道重塑，例如随着AR/VR/IOT这些技术的逐渐普及应用会带来新的媒介呈现形式、分发形式，从而带来新的平台级机会，这种机会是我们会持续关注的。

一种是由于用户代际更替带来的渠道重塑，从这个角度来说，我们会非常关注年轻群体（95后、00后）的社交媒体、文化内容。

@刘俊，新榜投资总监

长综艺和社交媒体营销的爆发会是趋势

最大的感受是，投自媒体的资本越来越少。自媒体的马太效应越来越明显，今年中长尾公号冒出来的黑马并不多，很少能成为头部。

自媒体如果只是靠广告收入，其实没有必要融资。反而是有可能链接产业上下游的新媒体公司，会受资本关注度高一些，因为它有可能会变成一个平台。新榜今年也做了一些这方面的投资，比如靠谱小程序。

流量变现越来越困难，很多自媒体也在想其他方式突围。比如百神传媒，就在做线下。再比如今年获得新一轮投资的“灵魂有香气的女子”，在做知识付费产品和社群。社群也是一个趋势，今年势头很猛的拼多多就是依靠社群起来。

还有一个趋势是，长综艺的爆发，比如《中国有嘻哈》《演员的诞生》。相比之下，短视频、图文都很还很难有这么大的影响力。内容创业一开始大家都想短平快，做个IP迅速就有回报，但其实没有这么简单。之后可能会有个趋势，一部分短视频会慢慢转向长视频。短视频虽然流量可以，但很难形成爆点，还是要有沉浸式的体验。

另外，社交媒体营销这块会持续爆发，这是以小博大的。可能自己都不需要有号，就能有一堆号转发，触达到很多人。过去都是讲有多少多少粉丝，接下来会更重视用户触达，让用户产生购买欲望。

自2014年“玩车教授”“有车以后”等最先一批自媒体先后拿到融资，内容创业与资本的关系就甚为密切。出现在我们视野的融资案例，也是只增不减。

或许正应了那句话，没有资本寒冬，只有寒冬项目。好的内容依然有市场。

结合新榜此前的统计，以及这些投资人的分享观察，我们总结了几点趋势，与各位讨论：

1. 机会是公平的。不过头部将持续发挥头部的能量，单个CP成为爆款和黑马的概率仍然不高。

2. 短视频依然是资本入局新媒体的重点。除了“二更”“人人视频”等短视频领域先行者轮番获得融资；“爱开箱”“方块熊乐园”“樱桃来了”“论语天下”等新兴短视频项目，也在这一年拿到了各自的天使资金。

3. 除了短视频，微视频和长视频等内容形式，也将受到资本关注，比如前文提到的长综艺的爆发。

4. 如开头所说，小程序在2018也值得观望。据2017年公开披露的小程序融资中，数额上亿的就有3起。

5. 重度垂直领域颇受投资人看好，越重度越有机会。一些一年前还被报以质疑的新媒体项目，如今已成为资本市场竞相争抢的香饽饽。

6. 垂直于个人成长、情感等与关照内心的领域，与垂直于金融、房产、财经等天然与钱走得近的领域，从市场需求上来看一软一硬，都具备强大势能，有不少投资人表示看好。

7. 较早获得融资的CP大都完成数轮资本积累，日趋成熟。如何找到自己的扩张路径，将成为新媒体投资下半场的全新考验。